지난 4월 17일 주식 등 대량 보유 현황 보고서 공시가 나왔습니다.정리는 했는데 여러가지 이유로 포스팅은 못하고 오늘 하게 되었습니다.먼저 내용을 살펴보겠습니다.
보유주식등의 수 및 보유비율에 있어서의 보유주식수는, 최대주주와 최대주주의 특별관계자가 보유하는 주식 전체의 수를 합한 것입니다.상세한 변동내역 확인해보겠습니다.
차경하님의 장내 매수가 눈에 띕니다.
대충 계산해도 총 매입금액이 51억 정도 되고 해당 기간 동안 인수한 주식의 평단가는 38,344원 정도 됩니다.1:1 무상증자를 했기 때문에 주식 수는 두 배로 늘어났을 것이고 주가는 50%가 됐으니 해당 기간 평단가를 무증 이후 주가로 계산하면 19172원입니다.85년생 차경하 씨가 51억이나 되는 돈을 어떻게 손에 넣었을까요?
주식수 135,000주(무증 후 27만주)를 장내 매수에 사용된 51억 총액 모두 차입금이었습니다.차근식 대표이사님께 증여도 받고 현재 증여세도 납부해야 하는데 주식을 담보로 연부연납으로 납부하고 있습니다.그럼 주식담보대출 계약을 자세히 살펴봐야 할 것 같습니다.
차경하님의 경우 총 3가지 계약 내용이 있습니다.주택담보대출은 20,020주와 342,342주의 두 가지로 나누어져 있습니다. 그럼 이율과 담보유지비율을 살펴볼까요?
이율을 먼저 살펴보면 4억 대출금액에 대한 이자율은 5.8%이므로 연간 이자는 3천만원입니다.76억원 대출금액에 대한 이자율은 6%이므로 연간 이자는 4.56억원입니다.차경하님이 연간 납부해야 하는 이자만 4.79억원 정도 됩니다.「담보 비율 = 주식평가금액 / 대출금액’입니다.예를들어볼까요?
만약 내가 100만원의 주식 평가 금액을 가지고 주식 담보 대출을 50만원 받으면 담보 비율은 200%가 됩니다.차·경하님의 경우처럼 담보 유지 비율이 140%유지되려면 최초 계약했을 때의 평가 금액 기준으로-30%(하한가)이 되면 140%가 됩니다.여기서 더 떨어지면 이른바 반대 매매가 됩니다.최근 51억원 매수한 수량의 평수 단가만 19,172원 정도 됩니다.하한가(-30%, 담보 유지 비율 140%기준)이 13,420원으로, 현재의 주가는 16,800원에서 13%정도에 오고 있습니다.물론 최근 인수한 수량의 평수 단가이어서 차·경하님의 실제 전체 주식의 평 가와는 크게 다릅니다.(이것은 직접 계산하고 봐야…) 이렇게 비싼 가격으로 비교적 급하고(1개월 정도 걸린다) 많은 수량을 장내 매수된 이유는 여러가지라고 짐작할 수 있지만 경영권 방어 CGM새 사업에 대한 확신쯤으로 생각할 것 같습니다.그리고 지난해, 이렇게 장내 매수를 많이 했는데 왜 공지가 없었는지?라고 의문스럽게 생각할지도 모릅니다만, 주식 등의 대량 보유 상황 보고(5%룰)는 보고 이유가 다음과 같습니다.신규 보고 주식 등을 5%이상 보유하게 된 경우 2. 변동 보고 보유 주식 등이 1%이상 변동이 있는 경우 3. 변경 보고 보유 목적을 변경한 경우 신탁, 담보 계약 등 주요 계약 체결 보유 형태 변경
차경하님이 임원이 아니기 때문에 임원 및 주요주주특정증권 등 소유상황보고서 공시보고에는 해당되지 않으며 신규보고, 2. 변동보고에도 해당하지 않으며, 3. 변경보고에서 담보대출 연장 사유로 이번 장내매수가 공시되었다고 생각합니다.이 부분은 틀릴 수 있으니 자세한 분이 계시면 알려주세요.어쨌든 어부지리로 뒤늦게 최대주주인 특수관계자 지분 변동을 알게 되어 다행이라고 생각합니다.여기까지가미리정리한내용인데그다음템플턴지분공시가있어서같이한번살펴보도록하겠습니다.인수 펀드가 템플턴 인베스트먼트 카운셀, LLC네요. 전에도 공부했지만 CLSA 창구를 통해 미친 듯이 단기 ‘고점’으로 매수하던 주체였습니다.이 부분은 지난번 포스팅을 참고해주세요.https://blog.naver.com/kp_soonhwan/223008502955아이센스 – 지분공시 https://blog.naver.com/csz0503/223008266579 시드님께서 너무 잘 정리해주셔서 공시에 대해 더 보기… blog.naver.com아이센스 – 지분공시 https://blog.naver.com/csz0503/223008266579 시드님께서 너무 잘 정리해주셔서 공시에 대해 더 보기… blog.naver.com아이센스 – 지분공시 https://blog.naver.com/csz0503/223008266579 시드님께서 너무 잘 정리해주셔서 공시에 대해 더 보기… blog.naver.com보유 주식 수가 1,014,144주 늘었지만 보유 비율은 1.1% 늘었습니다. 왜냐하면 직전 보고서는 무증상이고 이번 보고 수는 무증상이기 때문입니다.그래서 직전 보고서 보유 주식 수로 *2하면 1,420,944주입니다. 이 기준으로 계산하면 303,672를 더 인수했다고 보시면 됩니다.이번 공시에서 상세 변동 내역을 살펴보겠습니다.법인이 총 3곳인데 3곳 모두 평단가가 비슷합니다. 엑셀로 계산해보면 간단합니다.여러 번 말씀드렸지만 CGM은 세계에서 덱스콤, 애보트, 메드트로닉 세 회사가 과점하고 있는 시장입니다.그 중 순수하게 CGM 사업을 하는 DEXCOM의 손익계산서를 간단히 살펴보겠습니다.22년간 매출이 29.10억달러입니다.원화로 바꾸면 약 3.6조 정도 되는군요.전년 대비 약 19%성장하고 있으므로, 올해도 보수적으로 15%성장과 추측하면 약 4.2조 정도 됩니다.아이 센스의 23년 예상 매출액이 2900억 정도입니다.4.2조의 5%만 가지고 와도 2100억입니다.4.2조의 2.5%만 가지고 와도 1050억입니다.이어 4.2조 덱스 컴과 쌍벽을 이루다 애버트 CGM매출은 제외한 금액입니다.아이 센스의 기존 BGM사업 CAPA증가분을 제외해도 매출이 50%증가할 가능성이 있습니다.과연 현재의 시가 총액인 4500억이 적정 평가일까요?고 평가입니까?저평가요?22년간 매출이 29.10억달러입니다. 한화로 바꾸면 한 3.6조 정도 되겠네요. 전년 대비 약 19% 성장했기 때문에 올해도 보수적으로 15% 성장으로 잡으면 약 4.2조 정도 됩니다.아이센스의 23년 매출 예상액이 2900억 정도입니다. 4.2조의 5%만 가져와도 2100억입니다.4.2조의 2.5%만 가져와도 1050억입니다.게다가 4.2조는 덱스콤과 쌍벽을 이루는 애보트의 CGM 매출은 제외한 금액입니다.아이센스의 기존 BGM 사업 CAPA 증가분을 제외하더라도 매출이 50% 증가할 수 있습니다.과연 현재 시가총액인 4500억이 적정 평가일까요? 좋은 평가인가요? 저평가인가요?